2023年，中国经济处于复苏上升期，但国内市场家电等耐用消费品消费复苏速度相对缓慢，海外市场经济稳中有升，海外通胀压力和去库存压力有所缓解，自下半年开始出口有明显恢复，全年增速转正。全球政治经济环境错综复杂，经营形势依然面临挑战。

　　公司坚持技术创新，进一步优化产品结构，深入发掘用户需求，持续优化商业模式。同时，公司持续推进降本增效工作，原材料价格有所回落，公司产品毛利率提升。综合以上因素，公司本年度业绩有较大幅度提升。报告期内，公司实现营业收入400,358.22万元，同比下降6.10%；归属上市公司净利润8,113.27万元，盈利持续增长。报告期公司主要经营活动情况回顾如下：

　　高质量经营中国市场是公司的重要战略布局，当前中国家电市场渠道变革持续进行中，公司坚持互利共赢的全渠道合作模式，在线下渠道积极推动以代理批发为主，辅以地方零售和专卖店模式，以场景化打造、沉浸式体验为原则，提升品牌终端形象辅以多样化促销推广活动；在线上渠道，通过模式整合，实现自营+经销双模式推进布局，同时稳步推进品牌进驻天猫、京东等平台的线下下沉渠道。

　　在家电家居一体化趋势下，公司对国内市场的经营战略进行了调整，大力拓展与家居企业、家装渠道、工程定制渠道的合作，通过强化高端品牌、调整产品结构、拓宽产品品类等方式，以更高品质的套系化、高端化多品类产品，促进营销渠道的高效益产出。

　　报告期内，公司立足研发中心和惠而浦全球研发创新资源优势，加大研发投入，扎实推进原创技术研究，围绕高端化、套系化、场景化产品布局，持续丰富创新型高端高品质家电矩阵，为市场和客户打造了一批高附加值精品，为海外市场持续开发和拓展提供了强力支撑。

　　报告期内，市场定位高端的新品陆续上市，如惠而浦W7-大师系列滚筒洗衣机洗烘套装，运用多重传感系统，配合AI智能算法，使用微光谱水质检测等多项创新技术和方案，为追求高品质、高效率的家庭提供了“净洗柔烘”的专业衣物护理方案；全新开发的W9系列衣物护理机是行业内首个采用箱体发泡成型技术，拓展洗护领域边界，深入打造高端衣物护理解决方案；W7系列超薄平嵌冰箱的有效容积率达到了行业领先水平，解决了空间利用率问题，成为自由嵌细分市场的新标杆；以及针对欧洲市场出口的惠而浦Jupiter冰箱NELEMEA项目，从产品外观、内饰设计、照明系统、UI显示以及能效等级等方面进行升级迭代与创新，更好地满足欧洲消费者需求，同时升级后产品为2024年的出口订单提供保障；在欧洲市场，与惠而浦全球合作开发的达-芬奇系列洗碗机实现批量生产。通过一系列新品的展现，诠释了惠而浦以创新科技满足家电家居一体化趋势下的消费新期待，为消费者带来更丰富、多元的生活体验。

　　报告期内，惠而浦Hestia套系化交互解决方案斩获“2023iF产品设计奖”；惠而浦APEX高端热泵洗干护一体机，荣膺“2023艾普兰优秀产品奖”；惠而浦W9系列嵌入式冰箱被评为“2023中国冰箱行业全嵌健康美学典范产品”；惠而浦W7-大师系列洗烘套装入围第15届红顶奖产品大奖、“2024艾普兰优秀产品奖”；覆盖多场景的高端家电组合惠而浦W9-挚享系列嵌入式家电荣获“中国家居家电融合发展创新套系奖”；惠而浦超薄平嵌系列冰箱荣获“嵌入式电冰箱嵌装等级认证”一级认证、荣获“好家电”荣誉；专为中国厨房定制的欧诺娜系列洗碗机荣获首批中家院认证中心（CHCT）“新中式厨房洗碗机性能认证”，并荣获2023中国洗碗机行业消费普及活动“‘洗碗机进万家’优选产品”。

　　公司持续充分发展惠而浦全球资源、研发中心与智能工厂优势，不断提升产品研发及创新能力，稳步拓展海外市场。报告期内，受地缘政治及库存高企等因素影响，欧美等部分市场出口同比少许下滑，但在“一带一路”国家和地区为主的新兴市场出口额稳中有升。公司一方面实现高质量订单交付，另一方面为区域市场合作伙伴定向开发具备当地竞争力的创新套系产品，集中优化产品及市场结构，聚焦发力中高端冰洗产品。同时强化海外自主品牌建设，实现自主品牌的首次出海，为外贸稳定可持续发展奠定了良好基础。

　　在“提高生产经营效率、打磨精品产品、降低经营成本”目标指引下，公司持续推进组织效率提升，在智能制造、技术研发和供应链管理等方面持续深挖变革。通过研发工艺创新与更具竞争优势的新材料使用，形成更具优势的生产成本；报告期内，公司继续优化供应商合作模式，提升公司规模采购的议价能力；通过生产设计技术改造提升批量生产效率，最终实现规模效应，从而降低整体成本。

　　公司秉持“百年创新，悦享健康”的品牌战略，2023年通过全触点线上内容触点搭建，品牌媒介投放、渠道活动推广引流等方式，推动惠而浦品牌的成长。2023AWE期间惠而浦开展了“智享健康美学生活”新品发布会及设计师沙龙、召开了“破而后立聚势行远—2023惠而浦中国市场营销年会”联合行业媒体、财经媒体、门户媒体等传达企业经营战略与重磅新品；在618、双十一期间利用创意内容传递品牌理念，同时进行主推产品种草、直播，促成声量和销量转化。报告期内，通过拓展设计师渠道及垂类媒体资源，再辅以多圈层博主日常视频种草+家装达人大促直播引流相结合的方式，增加消费者对品牌的信任及好感度，Bsport体育助力渠道销售转化。通过品牌形象的维护、产品的口碑沉淀以及用户运营的深耕，2023年惠而浦品牌营销活动及明星产品累计曝光量、阅读量及互动量均大幅提升。

　　报告期内，公司严格按照证券相关监管要求，加强内控管理，持续优化内部控制体系，强化风险管理。严把合同签署、资金使用、应收款管理等环节，持续稳定公司现金流。同时加大培训、宣传力度，组织公司管理层参与合规管理培训，及时将证券监管部门的政策文件、宣传材料传达给公司董事、监事及高级管理人员等内部相关人员及公司相关方，进一步提高了公司全体人员内控和合规意识。

　　随着海外市场对家电产品需求的稳步复苏和库存水平的逐步消化，2023年中国家电产品的海外销售情况显著转暖，复苏进程加快。根据海关总署数据，2023年，中国家电行业出口额985.8亿美元，同比增长1.36%。我国家电市场面临的外部环境已经回归正轨，但在消费信心低迷、消费疲软的大环境下，家电作为耐用消费品代表，消费复苏进程相对滞后，但复苏趋势不改。奥维云网推总数据显示，2023年中国家电零售市场（不含3C）规模达8,498亿元，同比增长3.6%。中国家电企业多年来坚持技术创新、发掘用户需求、提升全球化经营水平，打造了强有力的产业韧性。

　　1、洗衣机市场：随着经济复苏，洗衣机市场的升级置换需求得到一定释放，奥维云网（AVC）推总数据显示，2023年洗衣机全渠道零售量为4,005万台，同比增长3.4%，零售额为934亿元，同比增长5.8%。干衣机全渠道零售量为217万台，同比增长16.4%，零售额为129亿元，同比增长23.8%。其中洗烘套装消费普及程度持续提升，家电家居一体化趋势下，一体化、套系化、高颜值洗烘套产品愈发受到消费者青睐。

　　2、冰箱市场：据奥维云网（AVC）推总数据，2023年冰箱市场零售额规模1,333亿元，同比增长7.0%，零售量3,831万台，同比增长1.5%。冰箱市场高端升级仍在继续，十字四门、法式成为高端主要抓手，对开门冰箱的价值持续走低。Bsport体育产品趋势与用户需求融合：以高品质、高颜值的内外兼修为确定性方向，产品趋势与用户需求同声相应。

　　3、厨电市场：2023年，在健康需求和懒人经济的双向驱动下，洗碗机、消毒柜向上势头明显。根据奥维云网（AVC）推总数据，2023年洗碗机整体规模194万台、112亿元，零售量同比增长2.3%；零售额同比增长9.6%，增长强劲，其中中高端、大套数洗碗机产品为拉动嵌入式产品增长的主要动力。2023年我国嵌入式微蒸烤市场累计零售额为75亿元，同比增长6.1%；累计零售量为121万台，同比增长2.3%。三合一产品加速渗透，嵌入式复合机竞争加剧。

　　中国家电行业出口受到了去库存周期、价格拉动效应减弱、产能向海外转移、地缘政治等因素干扰，但从出口企业性质、目的地、产品类型来看，厂商持续优化产品结构，高端化、品牌化、智能化是家电出口的新趋势。2023年，中国经济处于复苏上升期，但国内市场家电等耐用消费品消费复苏速度相对缓慢，伴随着家电产品以旧换新和推动家装消费品换新趋势，中国家电市场的升级需求增长显著，但同时消费者也变得愈加理性，高品质与创新产品越来越受青睐。惠而浦（中国）以用户需求为中心，遵循市场规律，坚持以技术创新、设计创新和精工品质打磨高端家电，提升营运服务能力，为全球消费者家庭的美好品质生活服务。

　　惠而浦（中国）致力于成为最好的洗衣和厨房解决方案供应商，产品涵盖洗衣机、冰箱、洗碗机、干衣机以及厨房电器、生活电器等，依托独立完整的研发、设计、采购、生产、销售和服务体系，开展国内外经营活动。

　　1、人才与文化优势：公司坚持以人为本，不断丰富人才培养体系与机制，为高素质人才成长加速度。一方面打造高绩效的企业文化，通过多种激励方式的组合落地，全方位激发团队战斗力；另一方面秉承重视人才、培养人才的原则，通过博士后科研工作，社会招聘、大学生培养等不同方式丰富企业人才，通过专业培训、项目培训、攻关项目实践等将企业的运营机制和岗位需求与高素质人才培养体系和人才培养目标相结合，为公司高质量发展持续丰富高素质人才储备。

　　2、品牌与产品优势：依托惠而浦集团在海外各区域市场建立的本土化业务团队和完善的管理机制，以及格兰仕集团高度自主可控的全产业链、供应链优势，公司扎实推进原创技术研究，围绕高端化、套系化、场景化产品布局，持续丰富创新型高端高品质家电矩阵，为市场和客户打造了一批高附加值精品，为海外市场持续开发和拓展提供了强力支撑。

　　3、智能制造优势：中国家电制造企业正加速向数字化、信息化、智能化转型，生产模式体现为大规模定制化生产。公司立足于对中国市场消费趋势的深刻洞察以及对海外市场多样化需求的高效响应，推动形成惠而浦（中国）总部、研发中心、三大智能工厂为支撑的智能制造生态体系，融合创新科技、精益生产、精益管理等综合优势，时刻响应市场，高效满足客户需求。

　　报告期内，公司实现营业收入400,358.22万元，同比下降6.10%；实现归属于上市公司股东的净利润8,113.27万元，盈利持续增长。

　　全球经济曲折复苏、国际贸易环境复杂多变、行业竞争不断加剧以及技术变革日新月异，然而，机遇常与挑战同行。中国家电市场迈入“增量和存量并重时代”，智能消费、绿色消费、健康消费是近年消费市场的热点，为行业带来发展新机遇，中国家电行业正以创新产品与品质服务优化供应，为全球消费者提供与时俱进的高品质家电。

　　1、市场需求持续增长：2023年，居民消费能力与消费意愿处于恢复过程中，由于用户群体在消费能力、消费观念等方面的差异，家电消费呈现出明显的分层趋势。高端家电市场在家电家居一体化、设计美学、智慧便捷、健康功能等方面带来的创新体验驱动下，增长好于行业大盘，占比持续提升。同时，随着城市化进程的加快和农村市场的开发，家电市场的潜力巨大，特别是在智能家电、健康家电、新兴家电等领域，消费者的需求呈现出快速增长趋势。

　　2、政策利好支持：作为耐用消费品代表之一的家电产品正处于绿色转型的关键阶段，中央部署通过政府支持、企业让利等多种方式，支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改造，持续推进居家适老化改造，积极培育智能家居等新型消费。

　　3、创新技术驱动：科技的进步为家电行业带来了许多创新技术，如人工智能、物联网、大数据等。新技术应用使得家电产品更加智能化、便捷化，满足了消费者对高品质生活的追求。同时，创新技术也为企业提供了新发展机会，推动了家电行业的创新发展。

　　4、绿色环保趋势：随着环保意识的提高，绿色家电成为市场的新宠。中国家电行业积极响应国家绿色发展的号召，加大绿色产品的研发和生产力度，推动家电行业的绿色化转型。

　　国际环境复杂多变，国内家电市场进入激烈竞争阶段，2024年，惠而浦（中国）将继续坚持惠而浦高端品牌定位，加大研发力度，以创新科技打造高品质家电，坚持以“高人均产出重新出发、心无旁骛发展企业”为主基调，树立业绩导向、数据导向、目标导向，以高标准、高质量、高效益推进企业生产经营工作，努力为消费者家庭提供全品类优质产品与服务。

　　1、坚实惠而浦高端品牌定位，传承惠而浦百余年来的创新积淀，持续倾听消费者心声，以创新科技打造符合消费者期待的高品质家电，助力消费者实现美好品质生活；

　　2、高质量经营中国市场，在家电家居一体化趋势下，以高端化、套系化、场景化惠而浦产品组合在家电卖场、家装渠道、电商、工程定制渠道以高标准门槛高产出；

　　3、外贸市场开拓坚持稳中求进主基调，集中优化产品结构及市场结构，聚焦发力中高端冰洗产品；同时强化海外自主品牌建设，提升外贸市场经营质量；

　　4、研发创新要围绕“工艺优化”和“技术总攻”的两个方向，充分发挥产品技术与品牌价值，打造具有市场竞争力的创新套系化产品；

　　5、制造生产体系坚持以精益管理形成产品品质、生产效率、综合成本等方面的竞争优势。

　　1、成本风险：家电行业的直接材料成本占主营业务成本的比例较高，劳动力成本、物流成本的上升，都会对公司的盈利水平产生较大影响。

　　2、市场竞争加剧风险：家电行业市场空间大，但行业竞争也日趋激烈。惠而浦（中国）将携手友商共同推动行业进步，杜绝恶意竞争；夯实产品力，提高技术门槛和产品竞争力；加强专利与商标的认证管理。

　　3、汇兑损失风险：公司海外业务占比较大，如果汇率出现大幅波动，将对公司的海外业务构成不利影响，甚至造成汇兑损失。

　　4、宏观经济增速放缓导致市场需求下降的风险：白色家电产品属于耐用消费类电器产品，用户收入水平以及对未来收入增长的预期，将对产品购买意愿产生一定影响，如果宏观经济增幅放缓导致用户购买力下降，将对行业增长产生负面影响。另外，房地产市场也会间接影响家电产品的终端需求。

　　国家统计局：4月制造业采购经理指数为50.4%，连续两个月位于扩张区间

　　彤程新材：光刻胶产品线取得新突破，预计多支ArF/ArFi产品将在下半年逐步实现量产导入

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　　已有16家主力机构披露2023-12-31报告期持股数据，持仓量总计6.42亿股，占流通A股83.79%

　　近期的平均成本为8.62元。多头行情中，并且有加速上涨趋势。已发现中线买入信号。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。

　　股东人数变化：一季报显示，公司股东人数比上期（2023-12-31）增长116户，幅度0.82%

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